文
AI财经社吴晓宇
编
梁夜
7月12日，移动直播平台映客正式登陆港股，股份代码为HK:，其开盘价4.32港元，较3.85港元的发行价上涨12.21%。截至发稿，股价涨幅由42%收窄至19.48%，总市值92.72亿港元，约合人民币79亿元。
根据其昨日公布的IPO最新配售结果：公司共获份有效申请，认购合计.2万股香港发售股份，相当于可供认购香港发售股份总数.4万股的约2.67倍，IPO募资额约为10.49亿港元。基石投资者为分众传媒和B站。所募资金将用于丰富产品内容、开展营销活动以及战略投资等。
对比“游戏直播第一股”虎牙拟IPO时约人民币.35亿元到.43亿元之间的估值，及虎牙现在.71亿元的市值，映客目前79亿元的市值相对较低。另据了解，映客计划市盈率在12到14倍，港股不少科技企业市盈率甚至在30倍以上。
映客董事长奉佑生在挂牌现场称：“敲钟，我是第一次，致辞，我的普通话不太好。但是你们知道，我们公司的表现比我的普通话好太多了：映客用了三年多，成为了港股的娱乐直播第一股。”
奉佑生的“上市执念”
突围千播大战后，12日清晨，大眼睛猫头鹰“映客”终于起飞了。
猫头鹰的主人奉佑生为它选了的股票代码。问及原因时，奉佑生笑着说：“3代表映客成立3年，因为看到了腾讯是0，对标腾讯当年上市时，还没映客现在的市值和收入高，所以我们是一个3年的腾讯。”
映客IPO定价为每股3.85港元，按此计算，上市后，持有17.8%映客股份的奉佑生，所持股份价值约13.8亿港元，即人民币11.72亿元。当年投资他的刘晓松旗下的多米音乐是映客的第二大股东，持股量12.4%，当年的投资的万人民币，如今价值约9.6亿港元。
在资本热情退潮后，上市似乎成为直播玩家们的最后一搏。B站、爱奇艺、虎牙相继登陆美股，芒果TV也拟通过以注入快乐购的方式间接上市。秀场直播的另一玩家花椒也在6月27日晚间宣布，将与六间房重组。
对于为何直播玩家扎根香港IPO，娱乐工场总裁麻宁告诉AI财经社：“一方面去年港股确实全球表现最佳，另一方面可见钱荒，大家纷纷抓紧到二级市场融钱。”
同时，在上市热潮下，破发者众多。但是，映客总体没有受到太多质疑，资本的信心也源于它带着纯利上市。映客的盈利模式主要为观众打赏，年，映客实现了超过万元利润。其招股书显示，年净利为7.9亿元。
历经千辛万苦，映客终于确定了要在港交所上市，然而此时获得的PE（市盈率）只有10倍，而港交所上市的其他TMT企业市盈率可以达到30倍～40倍，与映客同样以直播业务为主的虎牙市盈率甚至高达90倍，用流血上市来形容映客也不为过。
已经赚钱了的映客，为何估值会与虎牙相差如此之多？原因可能是数据不太好看。
招股书显示，年第一季度的平均月活用户数为.4万人，环比微增0.30%，同比增长14.15%。对比同期的虎牙，月活数为万，接近其4倍。
值得注意的是，映客的一些关键数据也在下降。招股书显示，在今年第一季度，映客的平均每月付费用户数量为72.9万人，环比增长11.8%，同比下降59.89%；平均每月活跃主播数量为92.5万人，环比下降38.6%，同比下降74.93%。
事实上，对于上市，奉佑生有一股执念。
年5月，宣亚国际宣布收购映客母公司“蜜莱坞”50%以上股权，完成重大资产重组。当时，宣亚账面流动资金不足3亿元、估值仅有72亿元；而作为直播龙头的映客估值已破70亿元，收购其50%的股权，要30亿元。
于是，宣亚选择借款，向宣亚投资等四大股东拟借约29亿元，收购映客奉佑生等创始团队48%的股权。但实际上，其中的21.56亿元来自于映客股东的借款，宣亚国际只需筹集7.39亿元就可完成收购。
也就是说，映客借钱给宣亚国际，想通过“卖身借壳”的方式实现曲线上市。但这个不同寻常的交易引发了普遍质疑，此计划也最终夭折，映客A股梦碎。
不过现在看来，奉佑生上市之路虽曲折，最终还是达成了目标。奉佑生表示，“没有BAT加持的背景下，我们笑到了最后”。
押注直播*对赛道
不善社交的程序员奉佑生在为A8音乐网敲出第一行代码时，他一定想不到自己有一天能够脸不红心不跳地叫2亿人“宝宝”，并获得成功。
年，在数字音乐领域混迹十年的多米音乐联创奉佑生，还是未能等到付费音乐市场的兴起。同时，刚出现的视频秀场直播正在崛起，这个男人坚定认为秀场直播大有可为。于是，老司机再创业，拿着多米音乐万元的天使轮押注“映客直播”。
创业伊始，奉佑生表示：“做复杂容易，做简单难，我必须时刻克制自己想要往上添加功能的欲望。”比起关心竞争对手怎么做，奉佑生更